Inter, il Qatar bussa alla porta di Oaktree Inter, il Qatar bussa alla porta di Oaktree

Il Qatar torna a guardare verso l'Inter: dopo anni di indiscrezioni e voci mai concretizzate, all'orizzonte potrebbe aprirsi un nuovo scenario per il futuro societario nerazzurro. Un fondo riconducibile alla famiglia reale qatariota avrebbe avviato i primi contatti esplorativi con Oaktree per valutare l'ingresso nel capitale del club attraverso una quota di minoranza. Il nome che circola da tempo fra gli addetti ai lavori è quello di Al Mirqab, family office con sede a Doha che gestisce il patrimonio dello sceicco Al Thani, noto anche con l'acronimo Hbj. Per il momento nessuna trattativa ufficiale ma un interesse a livello verbale, che comunque riaccende la fantasia dei tifosi. E non è detto che si raggiunga una trattativa concreta. Con i conti in crescita e il progetto per il nuovo stadio di proprietà destinato a cambiare le prospettive economiche della società, l'Inter ha tutte le carte in regola per attirare capitali internazionali. E chissà che i problemi giudiziari del Manchester City non possano essere un assist per un investimento mediorientale nel calcio europeo.

Primi contatti con Oaktree

L'Inter continua ad attirare interesse anche lontano dal campo. Questa volta al centro dell'attenzione c'è il futuro societario del club, con il possibile ingresso di capitali qatarioti. Un fondo riconducibile alla famiglia reale del Qatar, infatti, avrebbe avviato i primi contatti esplorativi con Oaktree per valutare l'acquisizione di una quota di minoranza della società nerazzurra. L'ipotesi sarebbe abbastanza concreta da far riaccendere i riflettori su una proprietà che negli ultimi mesi avrebbe già ricevuto manifestazioni d'interesse da parte di altri investitori. L'obiettivo sarebbe affiancare Oaktree attraverso una partecipazione minoritaria, lasciando al fonda statunitense il controllo della società. A rendere interessante questa possibilità ci sono anche i legami già esistenti con il Qatar sul piano commerciale, attraverso la partnership con Qatar Airways, e la passione per i colori nerazzurri della famiglia Al Thani, frequentatore abituale di San Siro. Hbj è un habitué a Milano, dove vive una parte della sua famiglia, e recentemente ha acquistato Villa Certosa dalla famiglia Berlusconi, per una cifra intorno ai 350 milioni di euro.

Oaktree non vuole vendere, ma l'apertura ad un socio è possibile

Dal maggio 2024, quando è subentrato alla famiglia Zhang dopo il mancato rimborso del finanziamento, Oaktree ha impostato la gestione dell'Inter orientandola alla stabilità finanziaria e alla crescita del club. Il fondo americano è soddisfatto del percorso compiuto fino ad ora e non avrebbe per il momento intenzione di cedere il controllo dell'Inter. L'ingresso di un socio di minoranza rappresenta però uno scenario diverso. Consentirebbe a Oaktree di valorizzare parte dell'investimento fatto, ottenere una prima valutazione concreta del club e mantenere allo stesso tempo la guida della società. L'eventuale operazione porterebbe nuove risorse da destinare ai progetti di sviluppo senza stravolgere l'attuale assetto proprietario. Non un passaggio di consegne, dunque, ma la possibilità di aprire il capitale a un investitore disposto a scommettere sul futuro nerazzurro.

Gli arabi e l'Inter

Il tema dei capitali arabi accostati all'Inter non è nuovo. Nel corso degli anni, indiscrezioni di mercato hanno diverse volte alimentato l'ipotesi di un ingresso di investitori mediorientali, fino a far immaginare possibili cambiamenti ai vertici societari. Ma tutte quelle voci non si sono mai trasformate in un'operazione che cambiasse la proprietà del club. Per questo, anche l'indiscrezione attuale va ascoltata con cautela. I contatti esplorativi, se confermati, sarebbero già un passo significativo, ma tra l'interesse iniziale e un vero e proprio accordo ci sono valutazioni economiche, condizioni contrattuali e tempi affatto brevi. Rispetto al passato, però, qualche differenza c'è: oggi l'Inter presenta conti in miglioramento costante, ricavi importanti e un progetto destinato a incidere sul suo valore, il nuovo stadio. Un insieme di fattori che potrebbe rendere più concreto l'interesse degli investitori, anche se solo eventuali nuovi sviluppi ci diranno se questa volta si arriverà davvero a un'intesa.

Manchester City, i problemi giudiziari possono cambiare gli equilibri?

A rendere il quadro più delicato c'è la vicenda che riguarda il Manchester City. Il club inglese è stato recentemente ritenuto colpevole (da una commissione indipendente) di numerose violazioni legate al periodo compreso tra il 2009 e il 2018. La società ha contestato la decisione e ha presentato ricorso, con conseguenze che ancora non sono state definite. Questa vicenda ha riportato al centro dell'attenzione il ruolo dei grandi investitori mediorientali nel calcio europeo e il rapporto tra disponibilità economiche e sostenibilità dei club. Se le incertezze legate al caso City dovessero incidere sulle prospettive future del club inglese (si parla di pesanti sanzioni, revoca di trofei vinti, penalizzazioni e retrocessioni), alcuni investitori potrebbero valutare con più attenzione opportunità alternative, puntando su altre società prestigiose e con margini di crescita come l'Inter. In altre parole, i problemi del City potrebbero contribuire a ridisegnare le valutazioni degli investitori mediorientali nel panorama calcistico internazionale.

Bilancio in attivo e nuovo stadio

L'Inter è nel mirino di potenziali nuovi soci, e gran parte della spiegazione arriva dai numeri. Il club nerazzurro ha chiuso il 2025/2026 con ricavi pari a 518 milioni di euro e un utile netto di 22,7 milioni (il secondo consecutivo). Anche il patrimonio netto è tornato positivo, attestandosi intorno ai 10,5 milioni di euro. Risultati che raccontano un percorso di consolidamento economico importante. La sfida di Oaktree è continuare a garantire competitività alla squadra senza perdere l'equilibrio finanziario raggiunto, mantenendo l'Inter ai vertici del calcio italiano e in grado di competere in Europa. A completare il quado c'è il progetto del nuovo stadio di Milano, in comproprietà con il Milan e destinato a rappresentare uno degli asset più importanti per la crescita futura. Il nuovo moderno impianto amplierà le fonti di ricavo attraverso partite, eventi, attività commerciali e servizi dedicati ai tifosi. Per un potenziale investitore il valore dell'Inter non dipende soltanto dai risultati sportivi raggiunti dalla squadra ma anche dalle opportunità che la società può sviluppare fuori dal campo.

Liverpool e Chelsea: quando il calcio europeo attira nuovi capitali

L'eventuale ingresso di un socio di minoranza nell'Inter si inserirebbe in una fase di forte movimento nel mercato internazionale delle partecipazioni calcistiche. Il Liverpool, ad esempio, ha aperto il proprio capitale a investitori di minoranza, mentre il Chelsea ha attraversato un riassetto della propria struttura proprietaria. Operazioni diverse che però sono accomunate dalla ricerca di formule che possano valorizzare i club e sostenere i rispettivi progetti di crescita. In questo scenario, Oaktree potrebbe valutare una soluzione simile, accogliendo un partner finanziario senza rinunciare alla governance, monetizzando una parte del valore creato e mantenendo comunque il controllo delle decisioni strategiche. Per l'Inter sarebbe un passaggio importante, anche se non necessariamente sinonimo di una rivoluzione sul mercato.

Questa volta gli arabi arrivano davvero?

In passato si era parlato più volte di possibili ingressi arabi in società, ma quelle voci non si sono mai concretizzate. Ora il contesto sembra diverso, grazie ai risultati economici raggiunti dall'Inter e alle prospettive legate al nuovo stadio. La prudenza è ancora d'obbligo, per ora non c'è stato nessun passaggio ufficiale ma soltanto un interesse da parte della famiglia reale del Qatar. Per ora Oaktree ascolta e valuta, il Qatar osserva. L'Inter attrae per il suo marchio, la sua storia, l'enorme seguito internazionale e le prospettive di crescita. Se l'interesse qatariota dovesse trasformarsi in una proposta concreta, si aprirebbe un nuovo capitolo per la società nerazzurra.

Le voci sugli interessi arabi attorno all'Inter non sono una novità, e in passato non si sono mai tradotti in qualcosa di concreto. Questa volta però il contesto economico e le prospettive di crescita rendono la questione degna di attenzione. Resta da capire se i contatti esplorativi della famiglia Al Thani si trasformeranno in  una proposta reale o meno. Il vero obiettivo non è soltanto trovare un nuovo socio ma capire fin dove potrà arrivare l'Inter del futuro. La risposta, questa volta, potrebbe arrivare lontano dal rettangolo di gioco.